人民幣FFA開閘
2013-04-17 16:25:47 來源：新浪網 編輯：國際船舶網 我有話要說
4月16日，由上海清算所研發兩年、試運行4個多月的人民幣遠期運費協議中央對手清算業務（下稱"FFA"）終于正式面向市場，人民幣將直接參與結算FFA。
2008年以來，航運運價如過山車的波動。反映干散貨運價指數的BDI（波羅的海指數）從2008年5月10000點以上跌至現在1000點以下。上海清算所董事長許臻認為，運價的劇烈波動，導致大宗商品采購企業、進出口商等航運需求方難以控制運輸成本，嚴重影響企業盈利能力；對于船東、航運公司等航運供應方，運費收入波動較大，導致短期資金壓力和長期盈虧不確定性。
為了對沖航運經營風險，航運企業等一般采取FFA，即買賣雙方達成的一種遠期運費協議，協議規定了具體的航線、價格、數量等，且雙方約定在未來某一時點，收取或支付依據波羅的海航交所的官方運費指數價格與合同約定價格的運費差額。具體而言，航運相關企業在現貨市場進行船舶租賃交易的同時，可在遠期運費協議市場買入反向協議以鎖定成本或利潤。
“上海清算所選擇人民幣遠期運費協議清算業務作為積極參與大宗商品市場風險管理的創新突破口，具有重要的現實意義。”中國人民銀行金融市場司司長謝多認為，FFA等航運金融衍生品是場外金融市場的重要組成部分，人民銀行積極支持上海清算所向大宗場外商品價格指數衍生品拓展中央對手清算機制。
許臻介紹，人民幣FFA業務與國際FFA業務基本保持一致，參照的協議航線、價格等要素保持不變，參照的依舊是BDI指數，經紀人幫助達成交易的角色依舊不變，航運等企業選擇FFA在國內更加方便，在國外有更多選擇。另外，人民幣FFA創新地引入了國內金融機構參與，對內市場運行更加高效透明。
目前，上海清算所首批推出了海岬型船平均期租遠期運費協議（CTC）、巴拿馬型船平均期租遠期運費協議（PTC）和超靈便型船平均期租遠期運費協議（STC）等三個產品的中央對手清算服務，經中國人民銀行批準，2012年12月10日試運行，今年4月16日正式推出。
“航運業依舊處在寒冬，FFA交易金額小于現貨交易金額。”多位航運業人士向本報記者表示，FFA具有較大的槓桿效應，在航運業景氣的時候，FFA資金交易量遠大于現貨市場。
上海市金融服務辦公室主任方星海認為，人民幣FFA對于深化上海在全球航運金融衍生品市場的競爭力、協同推進上海國際金融和國際航運雙中心建設，確立上海全球性人民幣產品清算中心地位等，都具有戰略意義。
標簽： FFA
造船工人飆汗搶工期 
